A lítium sóért folytatott csata lassan beindult

A lítium sóért folytatott csata lassan beindult

In recent years, benefiting from the rapid growth of China's demand for new energy (electric) vehicles and energy storage, my country's lithium battery industry, especially the power lithium battery industry, has ushered in an explosive period of development, and the industry's long-term prospects are optimistic by all parties. Therefore, many listed companies have deployed lithium batteries in an attempt to grab a share. For a time, lithium battery concept stocks have emerged one after another, and it is difficult to distinguish between true and false. To this end, this article deliberately sorts out the listed companies in the lithium battery industry and analyzes their finances to help readers gain a deeper and more thorough understanding of the current state of the industry. This series divides the lithium battery industry enterprises into: upstream resource and raw material enterprises, midstream battery material enterprises and downstream battery enterprises. This article is the upstream lithium resources and raw material article.

According to institutional analysis, my country's lithium battery shipments reached 74.8Gwh in 2017, accounting for 52.1 percent of global shipments; among them, automotive power lithium battery (EVLIB) shipments reached 38.0Gwh, accounting for the global automotive power lithium battery (EVLIB) shipments reached 38.0Gwh. ) shipments 65.4 percent . In 2016, my country's lithium power battery shipments were 30.5Gwh, and in 2015, it was 17.0Gwh.

The growth of lithium battery shipments has also driven the rapid growth of upstream lithium compound demand. According to the preliminary statistics of the Lithium Industry Branch of China Nonferrous Metals Industry Association, the world output of lithium and its derivatives in 2017 was about 235,400 tons of lithium carbonate equivalent, a year-on-year increase of 21.5 percent ; among which, my country's lithium salt output was 123,400 tons, a year-on-year increase of 43.5 percent ; In 2017, the global lithium consumption was equivalent to about 237,000 tons of lithium carbonate, an increase of about 15 percent year-on-year; the global supply of lithium compounds was in a tight balance throughout the year, and the price of lithium carbonate also rose from 120,000 to 30,000 yuan/ton at the beginning of the year. 70,000 yuan / ton, and even reached 180,000 yuan / ton at the highest; among them, the highest increase of battery-grade lithium carbonate reached 47.54 percent , and the increase of industrial-grade lithium carbonate was 52.73 percent .

A lítium-só nyersanyagok, például a lítium-karbonát árának gyors emelkedése nemcsak az eredeti vállalkozások termelési kapacitásának bővítését segítette elő, hanem számos kívülállót is vonzott a piacra. Lassan beindul a csata a lítium sóért.

A Tianqi Lithium a világ öt legnagyobb lítiumérc beszállítója közé tartozik. Fő tevékenysége: szilárd lítiumérc-kincsek fejlesztése, lítium vegyi termékek gyártása és lítiumérc-kereskedelem. A fő termékfajták közé tartoznak a vegyi minőségű lítium-koncentrátum, a műszaki minőségű lítium-koncentrátum, az ipari minőségű lítium-karbonát, az akkumulátoros lítium-karbonát, az ipari minőségű lítium-hidroxid, az akkumulátoros lítium-hidroxid, a vízmentes lítium-klorid, a fém-lítium és más lítium-kémiai termékek.

In 2017, benefiting from the high price of lithium carbonate and the increase in demand, the performance of Tianqi Lithium increased significantly: the sales volume of lithium concentrate increased by 29.84 percent over the previous year to 407,200 tons, and the average sales price increased by 27.04 percent over the previous year; lithium The sales volume of chemical products increased by 33.28 percent over the previous year, reaching 32,400 tons; the annual operating income was 5.47 billion yuan, an increase of 40.09 percent over the same period of the previous year; the comprehensive gross profit margin of the products was 70.14 percent (see Table 1); Shareholders' net profit was 2.145 billion yuan, an increase of 41.86 percent over the same period of the previous year.

Good performance and high lithium product prices have brought Tianqi Lithium more confidence and greater ambition. According to the financial report, Tianqi Lithium Industry will vigorously promote capacity expansion in 2018: the Suining Anju 20,000-ton lithium carbonate project is stepping up its feasibility study and other preliminary preparations, and Australia's total 48,000-ton battery-grade lithium hydroxide monohydrate construction project is currently under construction. In an orderly implementation, the first phase of 24,000 tons is expected to be completed by the end of 2018, and the second phase will be completed by the end of 2019; the Shehong base and Zhangjiagang base continue to implement technical renovations, and the Chongqing Tianqi lithium metal and lithium profile production lines are optimized and improved during the repair. In addition to the current lithium salt production capacity of 34,000 tons/year, including 5,000 tons of lithium hydroxide and 29,000 tons of lithium carbonate, it is expected that Tianqi Lithium Industry's lithium salt production capacity will exceed 100,000 tons by 2020.

In addition to maintaining confidence in the market, Tianqi Lithium's expansion is more based on preparation for its own competitiveness.

Először is, az erőforrás-tartalékok elegendőek. A Tianqi Lithium jelenleg szilárd lítiumérckészletekkel rendelkezik, és részt vesz a sós tavak erőforrásaiban. Holdingvállalata, a Talison rendelkezik a legnagyobb készletekkel és a legjobb minőségű spodumenbányával a világon - Nyugat-Ausztrália Greenbushes (Nyugat-Ausztrália). Greenbush bánya). A BehreDolbear Australia Pty.Limited által kiadott készletértékelési jelentés szerint 2016. szeptember 30-án a Greenbush Lithium Mine teljes erőforrása 165,1 millió tonna volt, ami 8,33 millió tonna lítium-karbonát-egyenértéknek felel meg; lítium A teljes érckészlet 86,4 millió tonna, ami 5 millió tonna lítium-karbonát egyenértéknek felel meg.

A 100%-os-tulajdonú leányvállalata, a Shenghe Lithium birtokolja a Cuola spodumene bánya bányászati ​​jogait a szecsuani Yajiang megyében. A bányaterületen azonosított érc mennyisége 19,714 millió tonna, ami 255 744 tonna lítium-oxid készletnek felel meg. A lítium-oxid átlagos minősége 1,3%, ami lítium-karbonátnak felel meg. Körülbelül 630,000 tonna.

A második a megfelelő pénzügyi felkészültség. 2017-ben a Tianqi Lithium eszközaránya mindössze 40,39 százalék volt (lásd 2. táblázat), a folyó mutató 3,11, a devizaeszközök aránya a forgóeszközök között pedig elérte a 70,24 százalékot, ami azt jelenti, hogy devizavagyona a kétszerese jelenlegi értéke minden kompenzáció nélkül. Adósságnyomás. Pénzalapjai 5,524 milliárd jüanra rúgtak, finanszírozási tevékenysége 2,264 milliárd jüannal, működési tevékenysége 3,095 milliárd jüannal nőtt; nyilvánvalóan a Tianqi Lithium kellő pénzügyi előkészületeket tett a kapacitásbővítéshez.

The third is cost control and research investment. In 2017, Tianqi Lithium's RD investment was 28.55 million yuan, a year-on-year increase of 342 percent . While vigorously increasing investment in research and development, strictly control other expenses (see Table 3), which is obviously conducive to improving its gross profit margin and competitiveness.

A Tianqi Lithium megfelelő előkészületeket tett a jövőbeli versenyre. Régi hazai riválisként a Ganfeng Lithium sem marad le mögötte.

A Ganfeng lítiumipar elrendezése

A Ganfeng Lithium emellett a világ öt legnagyobb lítiumvegyület- és fémlítium-szállítója közé tartozik. Üzleti tevékenysége magában foglalja a lítium kitermelését, a középső lítiumvegyületek és fém-lítium feldolgozását, valamint a lítiumelemek előállítását és újrahasznosítását, beleértve a következőket: upstream lítium erőforrás-kinyerés, lítiumvegyületek gyártása. Az öt fő üzletág a mélyfeldolgozás, a fémlítium gyártás, a lítiumelemek gyártása és a lítium. másodlagos hasznosítás és újrahasznosítás.

In 2017, Ganfeng Lithium's performance increased significantly: operating income increased from 2.844 billion yuan in 2016 to 4.383 billion yuan in 2017, a growth rate of 54.12 percent ; net profit attributable to shareholders of listed companies increased from 464 million yuan in 2016 It increased to 1.469 billion yuan in 2017, a growth rate of 216.36 percent . The company's total assets increased from 3.809 billion yuan in 2016 to 8 billion yuan in 2017, a growth rate of 110.02 percent ; net assets increased from 2.488 billion yuan in 2016 to 4.037 billion yuan in 2017, a growth rate of 62.25 percent .

A Tianqi Lithiumhoz hasonlóan a Ganfeng Lithium is megkezdte saját upstream kapacitásbővítését. 2018. február 25-én a Ganfeng Lithium Industry bejelentette, hogy új, 20,000- tonnás lítium-hidroxid gyártósora elkészült, üzembe helyezték, és próbaüzemben van. a még építés alatt álló 17 500 tonnás lítium-karbonát gyártósort a tervek szerint 2018 második felében helyezik üzembe. Sanghaj jelenleg közel 40, 000 tonna gyártási kapacitással rendelkezik, és 2018 végére lítium-só feldolgozó kapacitása közel 80,{11}} tonnát fog elérni.

A Ganfeng Lithium elegendő erőforrás-elrendezést készített a kapacitásbővítéshez. A Ganfeng Lithium jelenleg hat kiváló minőségű{0}}lítiumforrásban rendelkezik részvényekkel Ausztráliában, Argentínában, Kínában és Írországban:

One is Mount Marion, the world's second largest spodumene mine in operation. MountMarion's controlled and inferred resources under JORC rules are 2.7 million tonnes of LCE with an average lithium oxide content of 1.37 percent . The company has entered into a long-term underwriting agreement to underwrite all the lithium concentrate produced by MountMarion from 2017 to 2020, and underwrite no less than 49 percent of the lithium concentrate after 2020;

A második a Mariana, egy lítium{0}}káliumsós tó, amely Argentínában, Salta tartományban található. A Geos Mining által készített erőforrásbecslési jelentés szerint a Mariana projekt 1127 millió köbméter lítium-tartalmú sóoldat-tartalékkal, valamint 1,866 kilotonna LCE jelzett és kikövetkeztetett lítiumkészlettel rendelkezik. Az előzetes kutatási eredmények azt mutatják, hogy a Mariana homogén geokémiai felépítésű, amely viszonylag alacsony költséggel kinyerhető hagyományos szoláris párologtatási eljárásokkal;

The third is Cauchari-Olaroz, a lithium salt lake in Argentina's Jujuy province. The Cauchari-Olaroz project has lithium-bearing brine reserves of 11.8 million tonnes of LCE. The company entered into an offtake agreement to purchase 80 percent of Lithium Americas' actual production of 50 percent of the first phase of the Cauchari-Olaroz resource. Cauchari-Olaroz is scheduled to start production in late 2019 or early 2020;

The fourth is Pilgangoora, one of the world's largest new spodumene mines in Western Australia. The Pilgangoora project has spodumene reserves of 4.9 million tonnes of LCE with an average lithium oxide content of 1.25 percent . The company entered into a long-term underwriting agreement to obtain an annual supply of 160,000 tons of lithium raw materials for an initial period of ten years. Currently, the Pilgangoora project is scheduled to start production in the second half of 2018;

Az ötödik az Avalonia, egy Írországban található spodumenbánya, amely jelenleg a feltárás korai szakaszában van;

A hatodik a Ningdu Heyuan bánya, amely Ningdu megyében, Ganzhou városában, Jiangxi tartományban található. A Ningdu Heyuan bánya lítiumkészlete 100,{1}} tonna LCE, átlagosan 1,03 százalékos lítium-oxid-tartalommal.

In terms of financial preparation, at the end of 2017, Ganfeng Lithium's asset ratio was 49.45 percent (see Table 4), the current ratio was 1.62, which was relatively healthy and had no debt repayment pressure; cash was 2.237 billion yuan, which was relatively sufficient; cost control was also good ( See Table 5).

A Salt Lake részvények támadása

A két óriásvállalat terjeszkedését látva a Salt Lake-részvények, amelyek mögött a sóstó erőforrásai állnak, nem marad el.

A Salt Lake Co., Ltd. egy régi tőzsdén jegyzett társaság Csinghajban. Lítium-karbonát üzletága a sóstó erőforrások átfogó hasznosításának része. Főleg a Lanke Lithium, egy közvetett holding leányvállalat üzemelteti, és jelenleg 10,000 tonna lítium-karbonát gyártási kapacitással rendelkezik.

2017-ben a Salt Lake 11,699 milliárd jüan működési bevételt ért el, ami 12,88 százalékos növekedés az előző évhez képest; ezek közül a lítium-karbonát üzletág csak 748 millió jüan üzemi bevételt ért el, de a nettó nyereség elérte a 420 millió jüant, a haszonkulcs 56,15 százalék, a bruttó haszonkulcs pedig 68,59 százalék (lásd 7. táblázat).

Kétségtelenül a lítiumtermékek gyártási kapacitásának növelése és bevételi arányuk növelése a legjobb eszköz a vállalkozások jövedelmezőségének javítására.

Ezért 2017. december 27-én a Salt Lake Co., Ltd. bejelentette kapacitásbővítési tervét: a Salt Lake Co., Ltd. 50, 000-tonnás/év akkumulátoros-minőségű lítium üzembe helyezését tervezi. karbonát projekt. A lítiumüzem alapján egy 20,000-tonna/év akkumulátoros-minőségű lítium-karbonát projektet bővítenek ki. A bővítés után a gyártási méret eléri a 30,000 tonnát/év. Ezenkívül a BYD Salt Lake egy új akkumulátor-minőségű lítium-karbonát-projektet épít, amelynek éves teljesítménye 30,{12}} tonna/év. , A bővítést követően a Salt Lake termelési kapacitása eléri a 60,000 tonnát.

A pénzügyi jelentés szerint a Salt Lake Co., Ltd. terjeszkedése először a Chaerhan Salt Lake-i lítium erőforrás-fejlesztés előnyein alapul. A Salt Lake Co., Ltd. káliumműtrágya-gyártását 5 millió tonnás éves kibocsátással számolják, a régi halogén éves kibocsátása pedig körülbelül 200 millió köbméter évente, lítium-ion koncentrációja pedig körülbelül 200-250 mg, vagyis a régi halogénben évente kibocsátott lítiumkészlet lítium-kloriddal egyenértékű. 200,{5}}-300 000 tonna; az alapanyag folyadék megbízható forrásgaranciát nyújt a lítiumipar fejlődéséhez.

A második a technikai előny. A Lanke Lithium éves termelése 10,{1}} tonna lítium-karbonát projekt. 2010-ben bevezette az orosz adszorpciós módszert a lítium sóoldatból történő kinyerésére, és áttörést ért el a lítium-só magas-magnézium- és alacsony-tartalmú lítiumtartalmú sóoldatból történő extrakciójának kulcsfontosságú technológiájában.

A harmadik a költségelőny. A Lanke Lithium a Chaerhan Salt Lake bőséges lítiumkészletére és a Salt Lake Co., Ltd. Ipari Park nyilvános létesítményeire támaszkodik. A lítium-karbonát adszorpciós és extrakciós technológiával történő előállítási költsége viszonylagos előnnyel rendelkezik társaival szemben, és alkalmas a lítiumipar nagyszabású-elrendezésére is.

Jelenleg a Salt Lake részvények nagy adósságtörlesztési nyomására tekintettel (lásd 8. táblázat) a lítium-karbonát termelési kapacitás bővítése rövid távon továbbra is növeli az adósságtörlesztési nyomást. A termelési kapacitás felszabadulását követően azonban a lítiumipar magas bruttó haszonkulcsa elegendő pénzforgalmat és nyereséget generál számára, és végső soron javítja pénzügyi helyzetét.

Yahua Group's ambition

Different from the previous three cases, Yahua Group's main business is civil explosives and lithium business, and it also continues to expand overseas, transportation, and special business; among them, lithium business mainly covers upstream lithium resource guarantee, midstream lithium carbonate, lithium hydroxide Production and sales of basic lithium salt products.

2017-ben a Yahua Group 2,358 milliárd jüan működési bevételt ért el, ami 49,33 százalékos növekedés az előző év azonos időszakához képest; amelyek közül a lítiumtermékek működési bevétele 698 millió jüan volt, ami a teljes működési bevétel 29,59 százalékát teszi ki, ami 100,92 százalékos növekedést jelent; a teljes nyereség 336 millió jüan jüan volt, ami 73,21 százalékos növekedés az előző év azonos időszakához képest; a tőzsdén jegyzett társaság részvényeseinek nettó nyeresége 238 millió jüan volt, ami 78,11 százalékos növekedés az előző év azonos időszakához képest; az egy részvényre jutó eredmény 0,25 jüan volt, ami 78,57 százalékos növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.

Obviously, lithium products have a relatively large contribution to Yahua Group's operating income, but a relatively small contribution to its profits (see Table 9).

In this case, Yahua Group still increases the production capacity of lithium products. According to the financial report, Yahua Group will promote the first phase of the Ya'an project with 20,000 tons in 2018, and carry out preparations for the construction of the second phase of 20,000 tons of lithium hydroxide; Tons of lithium hydroxide production capacity, Guoli Lithium Salt (56.26 percent stake) 5,000 tons of lithium hydroxide and 7,000 tons of lithium carbonate production capacity, around 2019, it will have a lithium salt production capacity of 38,000 tons, and 58,000 tons in 2020. Lithium salt production capacity.

Az egyik oka annak, hogy a Yahua Group növelje lítiumtermelési kapacitását, az a lítium-forrásgarancia. A pénzügyi jelentés szerint a Yahua Group a jövőben is folytatja a lítiumérc-készletek gazdagítását a lítiumipar fejlesztése érdekében, és elegendő lítiumforrás-garanciát nyújt a lítiumipar fejlesztéséhez és terjeszkedéséhez: Először is, elérte a hosszú távú szállítási{0}}megállapodás a Yinhe Lithiummal, egy fontos lítiumkoncentrátum gyártóval Ausztráliában. , a legalapvetőbb forrásgaranciát nyújtani a cég lítium-sók stabil előállításához; a második a szecsuán-abai Lijiagou spodumenbánya, amelyet a Sichuan Energy Investment együttműködésével fejlesztettek ki, és bizonyított erőforrás-készletei 512 185 tonna lítium-oxid; a harmadik az Australia Core Company-ban való részvétel, hogy megszerezze lítiumbányája jegyzési jogait. Érdemes megemlíteni, hogy a Core a Phoenix Lithium Mine 100 százalékos tulajdonosa. A bányászati ​​terület körülbelül 400 négyzetkilométer. Ausztrália északi területén található, és 4 bányából áll: BP33, FarWest, Ahoy és Grants. A bánya az alföldi területen található. , A környező vízerőmű úti létesítmények elkészültek, közel van a kikötőhöz, kicsik a bányászati ​​akadályok. Közülük a Grantz blokk megkapta a JORC szabványos feltárási jelentését, és még mindig van 25 történelmi pegmatitbánya és számos nagyméretű -méretű bánya, amelyeket még nem teszteltek. a fúrandó pegmatitcélok közül.

Resources are secured, but finances appear to be underprepared. Although Yahua Group's asset ratio is low, its solvency is average